Tài khoản chính thức của Anli đã ra mắt [Cột Anli]，Tổ chức xung quanh gia đình、Phá sản Game cờ bạc tổ chức lại、Sở hữu trí tuệ、Tài chính Game cờ bạc Thuế、Bảo vệ dữ liệu、Thị trường vốn、Tài chính ngân hàng、Tội phạm、Quỹ cổ phần tư nhân、Đầu tư xuyên biên giới、Những điểm nóng doanh nghiệp, tổ chức đầu tư nước ngoài Game cờ bạc các lĩnh vực khác cần tập trung、Điểm đau、Câu hỏi khó。Anli Lawyers sẽ kết hợp sự tích lũy chuyên môn vững chắc Game cờ bạc kinh nghiệm thực tế phong phú trong các lĩnh vực liên quan，Đưa ra những gợi ý tư duy, nghiên cứu Game cờ bạc hướng dẫn vừa có giá trị lý luận vừa có ý nghĩa thực tiễn，Để cung cấp cho bạn dịch vụ kịp thời、Hướng dẫn phương pháp rõ ràng, thực tế Game cờ bạc hỗ trợ chuyên nghiệp。Mời mọi người tiếp tục chú ý nhé。

Giới thiệu

Có nhiều điểm tương đồng trong mô hình giao dịch giữa "đầu tư vốn cổ phần" và "Game cờ bạc thật"，Cốt lõi của cái trước nằm ở "lượt chia sẻ"，Cái sau thực chất là "nợ"；Người sau cũng thường đầu tư vào công ty mục tiêu dưới dạng vốn chủ sở hữu，Nhưng thường có những điều khoản gắn liền với thỏa thuận về quyền của chủ nợ，Ví dụ: tỷ suất lợi nhuận cố định đã thỏa thuận、Thời gian trả lãi cố định và mua lại vô điều kiện khi đến hạn, v.v.。Để làm rõ sự khác biệt giữa hai điều này，Chúng tôi đã tổng hợp các trường hợp điển hình được tổng hợp từ hai kỳ trước，Thực trạng pháp luật về Game cờ bạc thực、Tóm tắt các quyết định tư pháp và hậu quả pháp lý，Mời độc giả tham khảo。

1. Các quy định pháp luật liên quan áp dụng cho Game cờ bạc thật

Pháp luật hiện hành Game cờ bạc cách giải thích tư pháp chưa quy định rõ ràng về định nghĩa Game cờ bạc áp dụng "cổ phiếu danh nghĩa Game cờ bạc nợ thực"，Tuy nhiên, các nguyên tắc pháp lý của nó được phản ánh trong Điều 146 Bộ luật Dân sự của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa (sau đây gọi là "Bộ luật Dân sự") liên quan đến đặc điểm pháp lý của các hành vi ẩn giấu。Hành vi pháp luật dân sự được thực hiện với mục đích sai trái đều vô hiệu，Nhưng việc che giấu hành vi phạm pháp có đúng không，Cần xử lý theo quy định của pháp luật có liên quan。Nếu cấu thành khoản nợ thực sự của cổ phiếu nổi tiếng，Khi hành vi đầu tư cổ phần với mục đích sai trái cùng tồn tại với mối quan hệ cho vay ngầm，Mối quan hệ đầu tư vốn cổ phần không hợp lệ；Nếu hành vi cho vay hợp pháp ẩn được xác lập bởi chính nó，Các quy định liên quan của Phần hợp đồng của Bộ luật dân sự Game cờ bạc Giải thích tư pháp về cho vay tư nhân sẽ được xử lý Game cờ bạc áp dụng một cách hiệu quả。

Quy định của Bộ và tiêu chuẩn ngành chỉ ra nội dung và ứng dụng của Game cờ bạc thật。Trong số đó，Điều 8 của "Một số quy định về tăng cường giám sát quỹ đầu tư cổ phần tư nhân" quy định: Nhà quản lý quỹ cổ phần tư nhân không được sử dụng trực tiếp hoặc gián tiếp tài sản quỹ cổ phần tư nhân cho các hoạt động đầu tư sau: (1) Vay (tiền gửi)、Đảm bảo、Các hoạt động đầu tư của quỹ cổ phần phi tư nhân như cổ phiếu mở và nợ thực，Nhưng quỹ đầu tư tư nhân nhằm mục đích đầu tư cổ phần，Cung cấp khoản vay trong vòng 1 năm cho doanh nghiệp đầu tư theo hợp đồng、Ngoại trừ bảo lãnh。Điều 20 “Quy định về vận hành và quản lý phương án quản lý tài sản vốn cổ phần tư nhân của tổ chức kinh doanh chứng khoán và hợp đồng tương lai” quy định: Kế hoạch quản lý tài sản đầu tư tại Điều 38 (5) của “Quy định về quản lý tài sản vốn cổ phần tư nhân Quản lý kinh doanh chứng khoán và các tổ chức kinh doanh tương lai" tài sản không được chuẩn hóa，Tài sản đầu tư phải hợp pháp、Đúng、hợp lệ、Có thể chỉ định，Về nguyên tắc, việc xác nhận quyền và đăng ký phải được thực hiện bởi cơ quan có thẩm quyền。Kế hoạch quản lý tài sản không được phép đầu tư vào cổ phiếu mở và nợ thực。

Đã biết ở trên，Cổ phiếu nổi tiếng Game cờ bạc trái phiếu thực được đặt tên là đầu tư vốn cổ phần，Trên thực tế, vốn được đảm bảo Game cờ bạc thu nhập được đảm bảo、Giao dịch cho vay，Không được phép sử dụng trong quỹ đầu tư tư nhân、Tài sản nợ không chuẩn hóa、Đầu tư Game cờ bạco tài sản vốn, v.v.。

二、Thực tiễn tư pháp hiện nay ở nước tôi xác định mối quan hệ pháp lý giữa Game cờ bạc thực

Tổng hợp một số trường hợp điển hình qua 2 số trước，Chúng tôi đã kết luận rằng mối quan hệ pháp lý giữa Game cờ bạc thực phải đáp ứng các đặc điểm chính sau:

1.Bên cấp vốn không chịu rủi ro hoạt động，Không chia sẻ thu nhập hoạt động；

2. Thỏa thuận là mua lại vốn chủ sở hữu vô điều kiện khi đáo hạn hoặc mua lại vốn chủ sở hữu bất kỳ lúc nào，Game cờ bạc đồng ý về tỷ lệ lợi nhuận cố định trên giá mua lại；

3. Tỷ suất lợi nhuận đầu tư được bên cung cấp vốn thỏa thuận không liên quan đến hiệu quả hoạt động của công ty mục tiêu；

4. Bên cấp vốn không tham gia Game cờ bạco các quyết định quan trọng của công ty mục tiêu、Mục đích giao dịch là kiểm soát việc quản lý, kiểm soát công ty mục tiêu Game cờ bạc các quyền lợi khác của cổ đông；

5. Thời gian đầu tư，Bên cung cấp vốn không tham gia Game cờ bạco hoạt động quản lý Game cờ bạc vận hành hàng ngày của công ty mục tiêu。

Khi tòa xét xử loại vụ việc này，Thường cần kết hợp với nền tảng của thỏa thuận、Mục đích、Điều khoản Game cờ bạc mô hình giao dịch、Hiệu suất Game cờ bạc các yếu tố toàn diện khác quyết định bản chất của nó。Nhà đầu tư đặt mục tiêu giành được vốn sở hữu trong công ty mục tiêu，Game cờ bạc được quyền tham gia điều hành Game cờ bạc quản lý công ty，Nên được ghi nhận là đầu tư cổ phần；Ngược lại，Mục đích của nhà đầu tư không phải là giành được cổ phần trong công ty mục tiêu，Chỉ để có thu nhập cố định，Game cờ bạc không tham gia điều hành Game cờ bạc quản lý công ty，Không chịu rủi ro kinh doanh、Không chia sẻ thu nhập hoạt động，Nên được công nhận là quan hệ quyền chủ nợ。Do đó，Nhận định cốt lõi về "đầu tư vốn cổ phần" Game cờ bạc "giao dịch nợ" nằm ở chỗ liệu bên cấp vốn có thực hiện quyền cổ đông giống như các cổ đông của công ty mục tiêu hay không，Tham gia quản lý công ty，Rủi ro chung、Lợi ích chung。

3. Hậu quả pháp lý của việc xác định cổ phiếu là nợ thực

Hiệu lực pháp lý của khoản nợ thực của cổ phiếu nổi tiếng được xác định riêng biệt bằng cách phân biệt giữa hành vi cố ý sai trái Game cờ bạc hành vi cố ý che giấu theo hướng dẫn tại Điều 146 Bộ luật Dân sự。Về việc cố ý đầu tư vốn cổ phần sai trái giữa các bên，Thỏa thuận đầu tư vốn cổ phần danh nghĩa sẽ được coi là không hợp lệ；Thể hiện ý định giao dịch nợ ẩn giữa các bên，Tính hợp lệ phải được xác định dựa trên mối quan hệ cho vay tư nhân，Khi không có lý do vô hiệu theo luật định，Mối quan hệ cho vay giữa các bên phải được xác định là hợp pháp Game cờ bạc hợp lệ。Do đó，Loại quyền cơ bản trong mối quan hệ pháp lý “cổ phiếu có tên Game cờ bạc nợ thật” thực chất là quyền chủ nợ，Xác định hiệu lực của văn bản pháp luật "nghĩa vụ" ẩn，Có nên áp dụng các quy định giải thích tư pháp về việc cho vay tư nhân hoặc các quy định liên quan trong phần hợp đồng của Bộ luật Dân sự không?，Hoặc trả lại yêu cầu làm giàu bất chính trong Bộ luật Dân sự，Cần tiến hành nghiên cứu Game cờ bạc đánh giá toàn diện về thực tế của thỏa thuận mà các bên đã ký。

Nếu quyền của chủ nợ ẩn danh trong mối quan hệ pháp lý giữa “cổ phiếu có tên Game cờ bạc nợ thật” vi phạm quy định bắt buộc về hiệu lực hoặc thuộc các trường hợp quy định tại Điều 13 “Quy định của Tòa án nhân dân tối cao về một số vấn đề liên quan đến việc áp dụng Luật xét xử các vụ việc cho vay tư nhân" Khi bị coi là không hợp lệ，Theo Điều 157 Bộ luật Dân sự，Tài sản mà thủ phạm có được do thực hiện hành vi phạm tội，Nên trả lại。

4. Những gợi ý thiết thực về Game cờ bạc thực

Trong thực tế，Khi Game cờ bạc đối mặt với những giao dịch thương mại phức tạp，Do nhu cầu bảo vệ sự an toàn cho tiền của chính mình，Thường mong thoát khỏi dự án với thu nhập tương đối ổn định。Dựa trên điều này，Có khả năng hợp đồng đầu tư sẽ được ghi nhận là một khoản nợ thực sự，Do đó ảnh hưởng đến thuộc tính của đầu tư cổ phần。Do đó，Nếu bạn muốn làm rõ bản chất đầu tư của quỹ，Trong thực tế hoạt động, chúng tôi khuyến nghị Game cờ bạc chú ý những điểm sau:

1.Giá thoái vốn đầu tư được thỏa thuận có liên quan đến hoạt động thực tế của công ty mục tiêu，Tránh mô hình giá theo tỷ lệ thu nhập cố định；

2.Đặt điều kiện thoát không chắc chắn，Các điều kiện để kích hoạt mua lại cổ phần có thể được liên kết với các điều kiện hoạt động của công ty mục tiêu，Tránh thời gian rút tiền cố định hoặc cơ chế rút tiền vô điều kiện, v.v.；

3.Thỏa thuận thành lập nhà đầu tư tham gia điều hành Game cờ bạc quản lý công ty mục tiêu với tư cách cổ đông，Nhà đầu tư tích cực thực hiện quyền cổ đông、Thực hiện nghĩa vụ của cổ đông；

4.Sau khi nhà đầu tư tăng vốn Game cờ bạc trở thành cổ đông của công ty mục tiêu，Xử lý đăng ký thay đổi công nghiệp Game cờ bạc thương mại càng sớm càng tốt；

5.Giá chuyển nhượng vốn cổ phần trong quá trình đầu tư phải phù hợp với giá trị thực tế của vốn chủ sở hữu。

5. Kết luận

Trong thực tế，Đầu tư vốn cổ phần thường được ngụy trang dưới dạng các khoản vay，Điều này có thể là do cài đặt nội dung giao thức sai lệch，Hoặc có thể đó chỉ là chiêu thức dùng nợ để che đậy vốn chủ sở hữu。Do đó，Xác định giao dịch đầu tư là "cổ phiếu" hay "nợ" là một quá trình bóc kén，Cần kết hợp nền tảng ký kết thỏa thuận、Mục đích giao dịch、Điều khoản Game cờ bạc Điều kiện、Đánh giá toàn diện về chế độ thực hiện, v.v.，Để tiết lộ bức màn thực sự của thỏa thuận。