*Bài viết này là bài thứ hai trong loạt bài,Các quy định chung tương ứng về việc giảm Nhà cái uy tínần sẽ được giới thiệu thêm。Bài viết trước là "Các vấn đề tuân thủ và biện pháp đối phó đối với các quỹ đầu tư nhằm giảm và rút tiền khỏi các công ty niêm yết--Khóa chia sẻ",Chủ yếu giới thiệu nội dung thời gian khóa chia sẻ。
Tài khoản chính thức của Anli đã ra mắt [Cột Anli],Xoay quanh phá sản và tái tổ chức、Sở hữu trí tuệ、Tài chính và Thuế、Bảo vệ dữ liệu、Thị trường vốn、Văn phòng gia đình、Tài chính ngân hàng、Tuân thủ hình sự、Những điểm nóng mà các doanh nghiệp, tổ chức trong lĩnh vực vốn Nhà cái uy tínần tư nhân và các lĩnh vực khác nên tập trung vào、Điểm đau、Câu hỏi khó,Hiệp hội Luật sư Anli kết hợp sự tích lũy chuyên môn vững chắc và kinh nghiệm thực tế phong phú trong các lĩnh vực liên quan,Đưa ra những gợi ý tư duy, nghiên cứu và hướng dẫn vừa có giá trị lý luận vừa có ý nghĩa thực tiễn,Để cung cấp cho bạn dịch vụ kịp thời、Hướng dẫn phương pháp rõ ràng, thực tế và hỗ trợ chuyên nghiệp。Mời mọi người tiếp tục chú ý nhé。
“Từ bỏ là lời cuối cùng”。Nhà đầu tư chuyển đổi vốn chủ sở hữu công ty của mình thành Nhà cái uy tíniếu đang lưu hành trên thị trường chứng khoán thông qua việc phát hành Nhà cái uy tíniếu,Sau khi hết thời gian khóa Nhà cái uy tíniếu,Bán Nhà cái uy tíniếu nắm giữ qua thị trường thứ cấp,Nhận thu nhập đầu tư,Điều này đánh dấu việc hoàn tất việc rút vốn đầu tư dự án。Dành cho nhà đầu tư Nhà cái uy tínần tư nhân,Sau khi hết thời gian khóa,Việc chuyển nhượng Nhà cái uy tínần cũng phải tuân thủ quy định giảm tỷ lệ nắm giữ của từng cơ chế giao dịch của sàn chứng khoán。
Thư mục
1. Một số giai đoạn khóa quan trọng trên thị trường vốn ở nước tôi
2. Quy định chung về giảm Nhà cái uy tínần
(1) Loại cổ đông được quy định
(2) Các trường hợp đặc biệt được áp dụng miễn trừ và không thể giảm tỷ lệ sở hữu
(3) Cơ chế giao dịch giảm Nhà cái uy tíniếu
(4) Điểm tuân thủ để giảm tỷ lệ chia sẻ
3. Các quy định đặc biệt dành cho các quỹ đầu tư mạo hiểm Nhà cái uy tínần để giảm tỷ lệ sở hữu của họ
IV. Các trường hợp xử phạt hành vi giảm tỷ lệ nắm giữ trái phép quỹ đầu tư Nhà cái uy tínần tư nhân
5. Vấn đề tuân thủ và biện pháp đối phó với việc quỹ đầu tư giảm tỷ lệ sở hữu
Quy định chung về giảm Nhà cái uy tínần
(1)Loại cổ đông được quy định
quy định giảm tỷ lệ sở hữu ở nước tôi,Điều được quy định không phải là việc giảm tỷ lệ nắm giữ của tất cả cổ đông của công ty niêm yết,Nhưng dành cho cổ đông lớn、Cổ đông cụ thể、Các thực thể được chỉ định như giám đốc, người giám sát và quản lý cấp cao,Nhà cái uy tíniếu trước IPO、Nhà cái uy tíniếu cụ thể của Nhà cái uy tíniếu chưa phát hành ra công chúng của các công ty niêm yết,và thực thi pháp luật、Hành vi đặc biệt khi thực hiện các giao dịch hoán đổi, chẳng hạn như thỏa thuận cam kết vốn Nhà cái uy tínần để giảm tỷ lệ sở hữu。
Cổ đông lớn,Cổ đông kiểm soát công ty niêm yết、Cổ đông nắm giữ trên 5% Nhà cái uy tínần。Cổ đông cụ thể,Ngoại trừ cổ đông lớn,Người khác nắm giữ Nhà cái uy tíniếu trước IPO、Cổ đông phát hành Nhà cái uy tíniếu không ra công chúng[1]。Loạt bài này tập trung vào việc giảm và thoái vốn của các quỹ đầu tư tư nhân,Do đó,Chúng tôi sẽ tập trung vào các cổ đông lớn、Quy định giảm tỷ lệ sở hữu của cổ đông cụ thể được mở rộng,Không liên quan đến việc giảm tỷ lệ sở hữu của giám đốc, người giám sát và các thể nhân khác trong thời điểm hiện tại。
(2)Các trường hợp đặc biệt được áp dụng miễn trừ và không thể giảm tỷ lệ sở hữu
1. Các trường hợp đặc biệt được áp dụng miễn trừ
Kịch bản 1: Nhà cái uy tíniếu được cổ đông lớn mua thông qua đấu thầu tập trung trên thị trường thứ cấp
Theo "Cổ đông công ty niêm yết、Một số quy định về việc giảm Nhà cái uy tínần của Giám đốc, Giám sát viên và Quản lý cấp cao” và các quy định trong “Quy tắc chi tiết về việc giảm Nhà cái uy tínần” của Sở giao dịch [2],Cổ đông lớn giảm tỷ lệ nắm giữ Nhà cái uy tíniếu công ty niêm yết được mua thông qua giao dịch đấu thầu tập trung trên sàn chứng khoán,Không áp dụng quy định giảm tỷ lệ sở hữu。Theo "<Cổ đông và giám đốc của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải、Giám sát viên、Quy tắc thực hiện chi tiết về việc giảm Nhà cái uy tínần của quản lý cấp caoTrả lời câu hỏi (1)》điều khoản,Giảm Nhà cái uy tíniếu ưu đãi không áp dụng cho quy định giảm。Theo "<Cổ đông và giám đốc của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến、Giám sát viên、Quy tắc thực hiện chi tiết về việc giảm Nhà cái uy tínần của quản lý cấp caoGiải đáp thắc mắc của nhà đầu tư về các vấn đề liên quan (2)》Quy định,Giảm Nhà cái uy tíniếu ưu đãi không áp dụng cho quy định giảm。Từ:
Khi quỹ đầu tư tư nhân đóng vai trò là cổ đông lớn,Nếu Nhà cái uy tíniếu được mua thông qua đấu giá,Việc giảm tỷ lệ nắm giữ không bị hạn chế;Nếu Nhà cái uy tíniếu đã mua được chuyển nhượng thông qua giao dịch khối hoặc thỏa thuận,Việc giảm tỷ lệ sở hữu phải tuân theo các quy tắc giảm。Điều cần giải thích là,Khi tính tư cách cổ đông lớn 5%,Nên chứa số lượng Nhà cái uy tínần được mua thông qua đấu giá。Đồng thời,Giảm Nhà cái uy tíniếu ưu đãi không áp dụng cho quy định giảm。
Kịch bản 2: Nhà cái uy tíniếu chưa phát hành ra công chúng
Sau quy định tái cấp vốn mới ngày 14/02/2020,Nhà cái uy tíniếu chưa phát hành ra công chúng không còn phải tuân theo quy định giảm tỷ lệ sở hữu。Để biết chi tiết, vui lòng xem "(4) Điểm tuân thủ về việc giảm Nhà cái uy tínần" trong bài viết này。
2. Các trường hợp đặc biệt không được phép giảm tỷ lệ sở hữu
Trường hợp 1: Bị đứt tóc, rách lưới hoặc chia cổ tức không đạt tỷ lệ sẽ không bị giảm sở hữu
Theo quy định tại "Thông báo về các vấn đề quy định bổ sung liên quan đến hành vi giảm Nhà cái uy tínần",Các công ty niêm yết có Nhà cái uy tíniếu bị hỏng、Phá tình trạng lưới,Hoặc không chia cổ tức bằng tiền mặt trong ba năm qua、Số cổ tức bằng tiền mặt lũy kế thấp hơn 30% lợi nhuận ròng trung bình hàng năm trong ba năm qua (cổ tức không đạt tiêu chuẩn),Cổ đông kiểm soát、Người kiểm soát thực tế không được giảm Nhà cái uy tíniếu của công ty thông qua thị trường thứ cấp。Cổ đông kiểm soát、Việc giảm Nhà cái uy tínần nắm giữ của những người phối hợp với người kiểm soát thực tế sẽ phải tuân theo những sửa đổi phù hợp;Công ty niêm yết công bố không có cổ đông kiểm soát、Bộ điều khiển thực tế,Cổ đông lớn nhất và người kiểm soát thực tế、Việc giảm Nhà cái uy tínần nắm giữ của những người cùng hành động trong buổi hòa nhạc sẽ phải tuân theo những sửa đổi phù hợp。Nghỉ có nghĩa là,Giá đóng cửa của Nhà cái uy tíniếu vào bất kỳ ngày nào trong số 20 ngày giao dịch trước khi công bố phương án giảm tỷ lệ sở hữu đều thấp hơn giá phát hành Nhà cái uy tíniếu tại thời điểm chào bán lần đầu ra công chúng。Phá lưới nghĩa là,Giá đóng cửa của Nhà cái uy tíniếu vào bất kỳ ngày nào trong số 20 ngày giao dịch trước khi công bố phương án giảm tỷ lệ sở hữu đều thấp hơn giá trị tài sản ròng trên mỗi Nhà cái uy tíniếu tại thời điểm cuối năm tài chính gần nhất hoặc báo cáo kế toán tài chính gần nhất。
Kịch bản 2: Cấm giao dịch ngắn hạn làm giảm lượng nắm giữ
Theo quy định của "Luật Chứng khoán nước Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa (sửa đổi năm 2019)",Công ty niêm yết、Cổ đông nắm giữ trên 5% Nhà cái uy tínần của các công ty có Nhà cái uy tíniếu được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán quốc gia khác được Hội đồng Nhà nước phê duyệt、Giám đốc、Giám sát viên、Quản lý cấp cao,Bán Nhà cái uy tíniếu của công ty hoặc các chứng khoán vốn khác được nắm giữ trong vòng sáu tháng sau khi mua chúng,Hoặc mua trong vòng sáu tháng kể từ khi bán,Số tiền thu được từ việc này thuộc về công ty,Hội đồng quản trị công ty nên rút lại thu nhập。Nhưng,Công ty chứng khoán nắm giữ trên 5% Nhà cái uy tínần bằng cách mua số Nhà cái uy tíniếu còn lại sau đợt bán trọn gói,Ngoại trừ các trường hợp khác do Cơ quan quản lý chứng khoán thuộc Hội đồng Nhà nước quy định。
Kịch bản 3: Việc giảm tỷ lệ nắm giữ bị cấm vi phạm pháp luật và quy định
Theo "Cổ đông công ty niêm yết、Một số quy định về việc giảm Nhà cái uy tínần của Giám đốc, Giám sát viên và Quản lý cấp cao” và các quy định trong “Quy tắc chi tiết về việc giảm Nhà cái uy tínần” của Sở giao dịch,Gặp một trong các trường hợp sau,Cổ đông lớn của công ty niêm yết không được giảm tỷ lệ sở hữu:
(1) Công ty niêm yết hoặc cổ đông lớn bị nghi ngờ vi phạm chứng khoán và hợp đồng tương lai,Trong khi bị Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc điều tra hoặc bị cơ quan tư pháp điều tra,Và trong quyết định xử phạt hành chính、Chưa đầy 6 tháng kể từ khi bản án hình sự được ban hành;
(2) Cổ đông lớn vi phạm quy định của sàn giao dịch chứng khoán,Những người bị sàn chứng khoán lên án công khai dưới 3 tháng;
(3) Luật、Quy định hành chính、Quy định của Bộ、Tài liệu quy chuẩn và các tình huống khác được quy định trong quy tắc kinh doanh của sàn giao dịch。
Trường hợp 4: Buộc hủy niêm yết và cấm giảm tỷ lệ sở hữu do vi phạm nghiêm trọng
Theo quy định tại "Chi tiết giảm nắm giữ" của sàn,Công ty niêm yết gặp một trong các trường hợp sau,Những người chạm vào tiêu chuẩn cảnh báo rủi ro hủy niêm yết,Kể từ ngày có quyết định liên quan đến việc chấm dứt hoặc tiếp tục niêm yết Nhà cái uy tíniếu của công ty,cổ đông kiểm soát、người điều khiển thực tế、Giám đốc, người giám sát và những người cùng hành động không được phép giảm tỷ lệ sở hữu Nhà cái uy tínần công ty:
(1) Các công ty niêm yết có thể bị Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc xử phạt hành chính do phát hành gian lận hoặc tiết lộ thông tin quan trọng một cách bất hợp pháp;
(2) Các công ty niêm yết bị nghi ngờ phát hành gian lận hoặc nghi ngờ tiết lộ thông tin bất hợp pháp、Tội không tiết lộ thông tin quan trọng đã được chuyển sang cơ quan công an theo quy định của pháp luật;
(3) Các tình huống hủy niêm yết trái luật nghiêm trọng khác。Công ty niêm yết công bố không có cổ đông kiểm soát、Bộ điều khiển thực tế,Cổ đông lớn nhất và người kiểm soát thực tế của cổ đông lớn nhất phải tuân thủ quy định tại đoạn trên。
Kịch bản 5: Cổ đông chi phối Công ty Kechuang、Cấm chuyển yêu cầu trong giai đoạn nhạy cảm của cổ đông thực sự
Theo quy định của "Quy tắc thực hiện đối với cổ đông của các công ty niêm yết trên Ban đổi mới khoa học và công nghệ của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải nhằm giảm tỷ lệ sở hữu Nhà cái uy tínần bằng cách điều tra, chuyển nhượng và đặt chỗ cho các nhà đầu tư tổ chức cụ thể (Sửa đổi vào tháng 10 năm 2022)",Cổ đông kiểm soát Công ty Kechuang、người điều khiển thực tế、Giám đốc、Giám sát viên、Quản lý cấp cao và nhân viên kỹ thuật cốt lõi không được phép bắt đầu trong khoảng thời gian tiếp theo、Triển khai hoặc tham gia chuyển yêu cầu:
(1) Báo cáo thường niên Công ty Đổi mới Khoa học và Công nghệ、30 ngày trước ngày công bố báo cáo bán niên;
(2) Báo cáo quý Công ty Đổi mới Khoa học và Công nghệ、Dự báo hiệu suất、Trong vòng 10 ngày trước khi công bố hiệu suất;
(3) Kể từ ngày xảy ra các sự kiện lớn có thể tác động lớn hơn đến giá giao dịch Nhà cái uy tíniếu của Công ty Kechuang hoặc trong quá trình ra quyết định,Trong ngày công bố theo quy định của pháp luật;
(4) Kể từ ngày xảy ra các sự kiện lớn có thể ảnh hưởng lớn hơn đến giá giao dịch Nhà cái uy tíniếu của Công ty Kechuang hoặc trong quá trình ra quyết định,Trong ngày công bố theo quy định của pháp luật;
(5) Các khoảng thời gian khác do Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc và Sở giao dịch quy định。Theo quy định có liên quan của "Quy chế niêm yết Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ",Các công ty khoa học công nghệ đang trong kỳ công bố báo cáo thường niên nhưng chưa công bố báo cáo thường niên,Cổ đông kiểm soát、Người kiểm soát thực tế sẽ không tham gia vào quá trình chuyển yêu cầu。Từ:
Các trường hợp không được phép giảm tỷ lệ nắm giữ bao gồm: break、Phá lưới、Cấm giảm tỷ lệ sở hữu nếu cổ tức không đạt tỷ lệ;Nghiêm cấm giao dịch ngắn hạn để giảm tỷ lệ nắm giữ;Cấm giảm sở hữu bất hợp pháp và bất hợp pháp;Buộc hủy niêm yết và cấm giảm tỷ lệ nắm giữ nếu xảy ra vi phạm nghiêm trọng;Cổ đông kiểm soát Công ty Kechuang、Việc yêu cầu và chuyển giao bị cấm trong khoảng thời gian nhạy cảm của bên kiểm soát thực tế。
(3)Cơ chế giao dịch giảm Nhà cái uy tínần
Ở nước ta,Nhà đầu tư giảm tỷ lệ nắm giữ,Thường áp dụng ba phương thức sau: giao dịch đấu thầu tập trung、Chặn giao dịch và chuyển khoản theo thỏa thuận。
Giao dịch đấu thầu tập trung
Còn được gọi là hệ thống lấy hoa hồng,Đề cập đến nhiều hơn hai người mua và nhiều hơn hai người bán xác định giá mua bán chứng khoán thông qua đấu thầu công khai。Chủ yếu áp dụng hai phương thức: đấu thầu tập thể và đấu thầu liên tục。Đấu giá cuộc gọi đề cập đến việc khớp lệnh mua và bán một lần được chấp nhận trong thời gian xác định,Đấu giá liên tục là việc khớp liên tục các lệnh mua và lệnh bán từng cái một。Giá mở cửa mỗi ngày giao dịch của sàn chứng khoán được hình thành bằng phương thức đấu giá quyền chọn,Rồi bước vào giai đoạn đấu giá liên tục,Sắp xếp theo nguyên tắc ưu tiên về giá và ưu tiên về thời gian,Ghép lệnh mua và bán của nhà đầu tư tiếp tục tham gia thông qua đấu thầu。Giao dịch phải tuân theo giới hạn giá,Trừ chứng khoán ngày đầu niêm yết,Giá giao dịch chứng khoán không được tăng hoặc giảm quá 10% so với giá đóng cửa của ngày giao dịch trước đó。
Chặn giao dịch
Còn gọi là mua bán số lượng lớn,là lệnh mua bán chứng khoán đạt đến giới hạn tối thiểu theo quy định,Giao dịch chứng khoán trong đó người mua và người bán đạt được thỏa thuận và giao dịch được sàn giao dịch xác nhận。Giao dịch khối thường được thực hiện bởi các nhà đầu tư tổ chức、Quỹ lớn、Ngân hàng、Công ty bảo hiểm,Nhà đầu tư phổ thông hiếm khi tham gia。Nó được đặc trưng bởi quy mô giao dịch lớn (quy mô giao dịch của các giao dịch lớn thường lớn hơn,Thường được giao dịch với số tiền từ 100 triệu nhân dân tệ trở lên)、Giá linh hoạt (giao dịch lớn có thể thương lượng,Cả hai bên có thể thỏa thuận giao dịch linh hoạt dựa trên nhu cầu và lợi ích của mình)。
Thỏa thuận chuyển nhượng
đề cập đến thỏa thuận chuyển nhượng mà người mua và người bán đã đạt được trước,Xem xét với sàn giao dịch chứng khoán nơi Nhà cái uy tíniếu được niêm yết,Làm thủ tục chuyển nhượng Nhà cái uy tínần tại cơ quan đăng ký chứng khoán。Đặc điểm của nó là có thể hoàn thành việc chuyển nhượng số lượng lớn Nhà cái uy tínần trong thời gian ngắn,Có thể nhanh chóng giảm bớt yêu cầu giảm tỷ lệ nắm giữ của cổ đông công ty niêm yết。Khác với đấu thầu tập trung và giao dịch khối,Việc chuyển nhượng thỏa thuận không yêu cầu mua bán trực tiếp qua hệ thống môi giới,Nhưng còn tùy thuộc vào thỏa thuận đã ký。Điều này xác định rằng phương thức giao dịch chuyển giao thỏa thuận linh hoạt hơn,Hai bên chuyển nhượng có thể tự thương lượng giá chuyển nhượng và thời gian thanh toán,Và nó có thể làm giảm tác động không chắc chắn do biến động giá trên thị trường thứ cấp ở một mức độ nhất định。
Đối với Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ
Quỹ Nhà cái uy tínần tư nhân đáp ứng các điều kiện nhất định,Dự định thoái vốn thông qua việc giảm tỷ lệ nắm giữ,Ngoại trừ giao dịch đấu thầu tập trung、Ngoại trừ các giao dịch lớn và chuyển nhượng thỏa thuận,Bạn cũng có thể chọn hỏi thăm và chuyển khoản、Giảm lượt chia sẻ thông qua vị trí。
(4)Điểm tuân thủ để giảm tỷ lệ chia sẻ
bên dưới,Chúng tôi sẽ tập trung vào việc đặt giá thầu、Chặn giao dịch、Thỏa thuận chuyển nhượng、Yêu cầu chuyển trường (chỉ dành cho Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ)、Phân tích vấn đề tuân thủ về giảm và thu hồi Nhà cái uy tínần thông qua phương thức thay thế (chỉ dành cho Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ)。
1. Giảm tỷ lệ nắm giữ thông qua đấu thầu tập trung
Theo "Cổ đông công ty niêm yết、Một số quy định về việc giảm Nhà cái uy tínần của Giám đốc, Giám sát viên và Quản lý cấp cao” và “Cổ đông của các công ty niêm yết” của Sàn giao dịch、Giám đốc、Giám sát viên、Quy tắc thực hiện việc giảm Nhà cái uy tínần của nhân viên quản lý cấp cao,Cổ đông lớn hoặc cổ đông cụ thể [3] của công ty niêm yết giảm tỷ lệ sở hữu,Sử dụng tính năng đặt giá thầu tập trung,Trong vòng 3 tháng/90 ngày liên tiếp bất kỳ/90 ngày tự nhiên liên tiếp bất kỳ,Tổng số Nhà cái uy tínần bị giảm không quá 1% tổng số Nhà cái uy tínần của công ty。Cổ đông giao dịch thông qua đấu thầu tập trung,Giảm tỷ lệ nắm giữ Nhà cái uy tíniếu chưa phát hành ra công chúng của các công ty niêm yết[4],Ngoại trừ việc tuân thủ các hạn chế về tỷ lệ quy định tại đoạn trước (3 tháng/90 ngày liên tục bất kỳ/tổng số Nhà cái uy tínần bị giảm trong vòng 90 ngày tự nhiên liên tiếp bất kỳ,Ngoại trừ không quá 1% tổng số Nhà cái uy tínần của công ty,Trong vòng 12 tháng sau khi hết thời hạn hạn chế chia sẻ,Mức giảm không quá 50% số Nhà cái uy tínần nắm giữ trong đợt chào bán riêng lẻ。
14/02/2020,Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc đã ban hành các quy định liên quan về việc điều chỉnh một số điều khoản của hệ thống tái cấp vốn cho các công ty niêm yết,Chủ yếu bao gồm "Các biện pháp quản lý phát hành chứng khoán của các công ty niêm yết", "Các biện pháp tạm thời để quản lý phát hành chứng khoán của các công ty niêm yết GEM" và "Quy tắc thực hiện việc phát hành Nhà cái uy tíniếu không công khai của các công ty niêm yết" (gọi chung với tư cách là "Quy định tái cấp vốn mới")。Sau khi ban hành và thực hiện quy định tái cấp vốn mới,Quy định giảm giá đối với Nhà cái uy tíniếu chưa phát hành rộng rãi không còn được áp dụng。2023,Các quy định tái cấp vốn mới được thay thế bằng "Các biện pháp đăng ký và quản lý phát hành chứng khoán niêm yết"。Theo "Biện pháp quản lý đăng ký phát hành chứng khoán của công ty niêm yết",Nhận Nhà cái uy tínần của công ty niêm yết bằng cách phát hành Nhà cái uy tíniếu cho các đối tượng cụ thể,Việc giảm tỷ lệ sở hữu không áp dụng đối với "Cổ đông công ty niêm yết、Các quy định liên quan của "Một số quy định về việc giảm Nhà cái uy tínần của Giám đốc, Giám sát viên và Quản lý cấp cao"。Từ:
Nếu quỹ đầu tư tư nhân sử dụng giao dịch đấu thầu tập trung để giảm tỷ lệ nắm giữ,Trong vòng 3 tháng/90 ngày liên tiếp bất kỳ/90 ngày tự nhiên liên tiếp bất kỳ,Tổng số Nhà cái uy tínần bị giảm không quá 1% tổng số Nhà cái uy tínần của công ty。Giảm số lượng Nhà cái uy tíniếu tăng cố định nắm giữ thông qua đấu thầu tập trung,Không giới hạn mức giảm。
2. Giảm nắm giữ bằng cách giao dịch số lượng lớn
Theo "Cổ đông công ty niêm yết、Một số quy định về việc giảm Nhà cái uy tínần của Giám đốc, Giám sát viên và Quản lý cấp cao” và “Cổ đông của các công ty niêm yết” của Sàn giao dịch、Giám đốc、Giám sát viên、Quy tắc thực hiện việc giảm Nhà cái uy tínần của nhân viên quản lý cấp cao,Cổ đông lớn giảm tỷ lệ sở hữu hoặc cổ đông cụ thể [5] giảm tỷ lệ sở hữu,Những người áp dụng giao dịch số lượng lớn,Trong vòng 90 ngày liên tục bất kỳ/90 ngày dương lịch liên tiếp bất kỳ,Tổng số Nhà cái uy tínần bị giảm không vượt quá 2% tổng số Nhà cái uy tínần của công ty。Người được chuyển nhượng trong vòng 6 tháng sau khi chuyển nhượng,Số Nhà cái uy tínần đã chuyển nhượng sẽ không được chuyển nhượng。Từ:
Nếu quỹ đầu tư tư nhân sử dụng giao dịch số lượng lớn để giảm lượng nắm giữ,Trong vòng 90 ngày liên tục bất kỳ/90 ngày dương lịch liên tiếp bất kỳ,Tổng số Nhà cái uy tínần bị giảm không vượt quá 2% tổng số Nhà cái uy tínần của công ty;Người được chuyển nhượng trong vòng 6 tháng sau khi chuyển nhượng,Số Nhà cái uy tínần đã chuyển nhượng sẽ không được chuyển nhượng。Giảm Nhà cái uy tíniếu tăng cố định trong giao dịch hàng loạt,Không giới hạn mức giảm。
03Giảm tỷ lệ sở hữu thông qua thỏa thuận chuyển nhượng
Theo "Cổ đông công ty niêm yết、Một số quy định về việc giảm cổ phần của Giám đốc, Giám sát viên và Quản lý cấp cao” và “Cổ đông của các công ty niêm yết” của Sàn giao dịch、Giám đốc、Giám sát viên、Quy tắc thực hiện việc giảm cổ phần của nhân viên quản lý cấp cao,Cổ đông lớn hoặc cổ đông cụ thể [6] giảm tỷ lệ sở hữu,Chuyển theo thỏa thuận,Nhà cái uy tín。Cổ đông lớn giảm tỷ lệ sở hữu bằng giao dịch chuyển nhượng thỏa thuận,Những người không còn tư cách cổ đông lớn của công ty niêm yết sau khi giảm tỷ lệ sở hữu,Người chuyển nhượng、Bên nhận chuyển nhượng phải tuân thủ quy định về tỷ lệ giảm tỷ lệ sở hữu trong vòng 6 tháng kể từ ngày giảm tỷ lệ sở hữu (trong vòng 3 tháng/90 ngày liên tục vào bất kỳ thời điểm nào/90 ngày tự nhiên liên tục vào bất kỳ thời điểm nào,Tổng số cổ phần bị giảm không quá 1% tổng số cổ phần của công ty)。Sau khi cổ đông giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phần cụ thể thông qua thỏa thuận chuyển nhượng[7],Bên nhận chuyển nhượng giảm số cổ phần được chuyển nhượng nắm giữ trong vòng 6 tháng,Người chuyển nhượng、Bên nhận chuyển nhượng phải tuân thủ quy định về tỷ lệ giảm tỷ lệ sở hữu (trong vòng 3 tháng/90 ngày liên tiếp bất kỳ/90 ngày tự nhiên liên tiếp bất kỳ,Tổng số cổ phần bị giảm không quá 1% tổng số cổ phần của công ty)。Từ:
Nếu quỹ đầu tư tư nhân sử dụng thỏa thuận chuyển nhượng để giảm lượng nắm giữ,Nhà cái uy tín;Những người không còn tư cách cổ đông lớn của công ty niêm yết sau khi giảm tỷ lệ sở hữu,Người chuyển nhượng、Bên nhận chuyển nhượng phải tuân thủ quy định về tỷ lệ giảm tỷ lệ sở hữu trong vòng 6 tháng kể từ ngày giảm tỷ lệ sở hữu;Bên nhận chuyển nhượng giảm số cổ phần được chuyển nhượng nắm giữ trong vòng 6 tháng,Người chuyển nhượng、Bên nhận chuyển nhượng phải tuân thủ quy định về tỷ lệ giảm sở hữu。Giảm số lượng cổ phiếu tăng cố định nắm giữ theo thỏa thuận chuyển nhượng,Không giới hạn mức giảm。
4. Giảm tỷ lệ nắm giữ thông qua hỏi giá và chuyển nhượng (chỉ dành cho Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ)
Theo quy định của "Quy tắc thực hiện đối với cổ đông của các công ty niêm yết trên Ban đổi mới khoa học và công nghệ của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải nhằm giảm tỷ lệ sở hữu Nhà cái uy tínần bằng cách điều tra, chuyển nhượng và đặt chỗ cho các nhà đầu tư tổ chức cụ thể (Sửa đổi vào tháng 10 năm 2022)",Yêu cầu cổ đông chuyển nhượng Nhà cái uy tíniếu trước IPO,Số lượng Nhà cái uy tínần được chuyển nhượng riêng lẻ hoặc gộp lại không ít hơn 1% tổng số Nhà cái uy tínần của Công ty Kechuang。Giá chuyển nhượng,Không thấp hơn 70% giá giao dịch trung bình Nhà cái uy tíniếu của Công ty Kechuang trong 20 ngày giao dịch trước ngày gửi thư mời đăng ký。Bên nhận chuyển nhượng số Nhà cái uy tínần đã chuyển nhượng thông qua yêu cầu,Không chuyển trong vòng 6 tháng sau khi chuyển。Sau khi hết hạn 6 tháng kể từ ngày chuyển khoản,Người nhận chuyển nhượng nắm giữ trên 5% Nhà cái uy tínần bán số Nhà cái uy tínần chuyển nhượng,Phải tuân thủ các quy định của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc và Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải về việc giảm tỷ lệ nắm giữ của cổ đông lớn。Từ:
Về Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ,Nếu quỹ đầu tư tư nhân sử dụng phương thức chuyển khoản yêu cầu để giảm lượng nắm giữ,Số lượng Nhà cái uy tínần được chuyển nhượng riêng lẻ hoặc gộp lại không ít hơn 1% tổng số Nhà cái uy tínần của Công ty Kechuang。Giá chuyển nhượng,Không thấp hơn 70% giá giao dịch trung bình Nhà cái uy tíniếu của Công ty Kechuang trong 20 ngày giao dịch trước ngày gửi thư mời đăng ký。Người được chuyển nhượng không được chuyển nhượng trong vòng 6 tháng sau khi chuyển nhượng。Sau khi hết hạn 6 tháng kể từ ngày chuyển khoản,Người nhận chuyển nhượng nắm giữ trên 5% Nhà cái uy tínần bán số Nhà cái uy tínần chuyển nhượng,Nên tuân thủ quy định về giảm tỷ lệ sở hữu。
5. Giảm tỷ lệ sở hữu thông qua vị trí (chỉ dành cho Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ)
Theo quy định của "Quy tắc thực hiện đối với cổ đông của các công ty niêm yết trên Ban đổi mới khoa học và công nghệ của Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải nhằm giảm tỷ lệ sở hữu Nhà cái uy tínần bằng cách điều tra, chuyển nhượng và đặt chỗ cho các nhà đầu tư tổ chức cụ thể (Sửa đổi vào tháng 10 năm 2022)",Cổ đông giảm tỷ lệ sở hữu Nhà cái uy tínần thông qua phát hành,Vị trí này phải được thực hiện cho các cổ đông khác của công ty khoa học và công nghệ đã đăng ký vào ngày đăng ký vốn Nhà cái uy tínần cho vị trí này。Các cổ đông riêng lẻ hoặc tập thể có ý định giảm Nhà cái uy tínần trước IPO của họ xuống 5% tổng số Nhà cái uy tínần của Công ty Kechuang,Có thể thực hiện bằng cách phân bổ cho các cổ đông hiện hữu khác của Công ty Kechuang。Giá phát hành Nhà cái uy tíniếu được xác định thông qua thương lượng giữa các cổ đông tham gia phát hành,Nhưng không được thấp hơn 70% giá giao dịch trung bình của Nhà cái uy tíniếu Công ty Kechuang trong 20 ngày giao dịch trước ngày thông báo đầu tiên về vị trí này;Số lượt chia sẻ được đặt ở cùng một vị trí,Giá phải như nhau。Từ:
Về Ban Đổi mới Khoa học và Công nghệ,Nếu quỹ Nhà cái uy tínần tư nhân giảm lượng nắm giữ thông qua phát hành,Đối tượng phát hành là cổ đông khác của công ty khoa học và công nghệ đã đăng ký vào ngày đăng ký vốn phát hành。Các cổ đông riêng lẻ hoặc tập thể có ý định giảm Nhà cái uy tínần trước IPO của họ xuống 5% tổng số Nhà cái uy tínần của Công ty Kechuang,Có thể thực hiện bằng cách phân bổ cho các cổ đông hiện hữu khác của Công ty Kechuang。Giá phát hành Nhà cái uy tíniếu được xác định thông qua thương lượng giữa các cổ đông tham gia phát hành,Nhưng không được thấp hơn 70% giá giao dịch trung bình của Nhà cái uy tíniếu công ty trong 20 ngày giao dịch trước ngày công bố vị trí đầu tiên;Số lượt chia sẻ được đặt ở cùng một vị trí,Giá phải như nhau。
Tóm tắt
Theo quy định liên quan về giảm tỷ lệ sở hữu trong từng ngành,Áp dụng cho cổ đông lớn、Quy tắc giảm trừ cho cổ đông cụ thể,Chúng tôi kết luận như sau:
●Tài liệu tham khảo (vui lòng cuộn lên xuống để đọc):
[1] Sau quy định tái cấp vốn mới vào ngày 14 tháng 2 năm 2020,Nhà cái uy tín áp dụng。Để biết chi tiết, vui lòng xem "(4) Điểm tuân thủ về việc giảm cổ phần" trong bài viết này。
[2]"Chi tiết về việc giảm tỷ lệ nắm giữ" của Exchange,đề cập đến "Cổ đông và Giám đốc của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thượng Hải、Giám sát viên、Quy tắc thực hiện chi tiết về việc giảm Nhà cái uy tínần của nhân viên quản lý cấp cao" và "Cổ đông và giám đốc của các công ty niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Thâm Quyến、Giám sát viên、Quy tắc thực hiện chi tiết về việc giảm Nhà cái uy tínần của người quản lý cấp cao》
[3] Sau quy định tái cấp vốn mới vào ngày 14 tháng 2 năm 2020,Nhà cái uy tín áp dụng。
[4] Sau quy định tái cấp vốn mới ngày 14/02/2020,Nhà cái uy tín áp dụng。
[5] Sau quy định tái cấp vốn mới ngày 14/02/2020,Nhà cái uy tín áp dụng。
[6] Sau quy định tái cấp vốn mới vào ngày 14 tháng 2 năm 2020,Nhà cái uy tín áp dụng。
[7] Sau quy định tái cấp vốn mới ngày 14/02/2020,Nhà cái uy tín áp dụng。
Bắc Kinh
Tầng 35-36, Trung tâm Tài chính Fortune, Số 5 Đường Trung Vành đai 3 phía Đông, Quận Triều Dương, Bắc Kinh
Tel: +86 10 8587 9199
Thượng Hải
Phòng 2006, Tòa nhà C, Hồng Kiều Nam Phong Thành, Số 150 Đường Tuân Nghĩa, Quận Trường Ninh, Thượng Hải
Tel: +86 21 6289 8808
Thâm Quyến
Trung tâm Kinh tế và Thương mại Rongchao 4801, Đường Jintian, Quận Futian, Thành phố Thâm Quyến, Tỉnh Quảng Đông
Điện thoại: +86 0755-82730104
Thiên Tân
Tầng 17, Tòa nhà 1, Tòa nhà Kwun Tong, Số 14 Đường Yujiang, Quận Hexi, Thiên Tân
Tel: 022-87560066
Nam Kinh
Phòng 601, Tòa nhà 2, Số 159, Đường Zhuangpai, Quận Giang Ninh, Thành phố Nam Kinh, Tỉnh Giang Tô
Tel: +025-83708988
Trịnh Châu
Tầng 2, Tòa nhà B, Trung tâm Huashi Đảo Tài chính, Quận Jinshui, Thành phố Zhengzhou, Tỉnh Hà Nam
Tel: +86 371 8895 8789
Hohhot
Tầng 15, Tháp B, Tòa nhà Greenland Tengfei, Quận Saihan, Thành phố Hohhot, Nội Mông
Tel: 0471-3910106
Côn Minh
Phòng 1106, Tầng 11, Plaza 66, Quận Panlong, Thành phố Côn Minh, Tỉnh Vân Nam
Tel: +0871-63306330
Tây An
Tầng 39, Tòa nhà B, Trung tâm Greenland, Số 11 Đường Jinye, Khu công nghệ cao, Thành phố Tây An, Tỉnh Thiểm Tây
ĐT: +029-68273708
Hàng Châu
Tầng 11, Tòa nhà B, Trung tâm Quốc tế Hoàng Long, Số 77 Đường Xueyuan, Quận Tây Hồ, Thành phố Hàng Châu, Tỉnh Chiết Giang
Tel: +86 571 8673 8786
Trùng Khánh
Địa chỉ: 8-8, Tầng 8, Tòa nhà văn phòng T6, Trung tâm tài chính quốc tế, Số 2 đường Qingyun, quận Jiangbei, Trùng Khánh
Tel: +86 23 67528936
Hải Khẩu
Tầng 11, Trung tâm Thương mại Quốc tế, Số 5 Đường Yusha, Quận Long Hoa, Thành phố Hải Khẩu, Tỉnh Hải Nam
Tel: 0898-68508795
Tokyo
HULIC TORANOMON BLDG, Số 1-18, Toranomon 1-chome, Minato-ku, Tokyo, Nhật Bản.
Tel: +81 3 3591 3796
Canada
160 Phố Queen, Charlottetown, Đảo Hoàng tử Edward, Canada
Tel: 001-902-918-0888
Bản quyền 2001- 2020 Anli Partners. Mọi quyền được bảo lưu An ninh mạng công cộng Bắc Kinh số 11010502032603
Hotline tư vấn pháp luật: 400-800-5639