Tối ngày 30/12/2022，Hiệp hội Quỹ đầu tư chứng khoán Trung Quốc ("Hiệp hội quản lý tài sản Trung Quốc") đã ban Casino lớn nhất Việt Namnh "Các biện pháp đăng ký và nộp hồ sơ cho các quỹ đầu tư tư nhân (Dự thảo lấy ý kiến)" và các hướng dẫn hỗ trợ của Hiệp hội ("Dự thảo lấy ý kiến" và các hướng dẫn hỗ trợ) trên trang web chính thức của nó，Và công khai lấy ý kiến ​​từ công chúng。"Dự thảo lấy ý kiến" này và các nguyên tắc hỗ trợ của nó tích hợp và tối ưu hóa các quy tắc tự điều chỉnh của toàn bộ chuỗi ngành quỹ đầu tư cổ phần tư nhân，Sau khi được ban Casino lớn nhất Việt Namnh chính thức，Nó chắc chắn sẽ có mức độ tác động khác nhau đối với những người tham gia trong ngành。Theo đó，Tác giả thảo luận về những thay đổi trong "Dự thảo lấy ý kiến" và các hướng dẫn hỗ trợ so với quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh，Một loạt cách giải thích về tác động đối với các đối tượng khác nhau。Bài viết này sẽ dưới góc nhìn của cơ quan báo cáo của nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ đầu tư tư nhân ("Cơ quan báo cáo")，Phân tích ngắn gọn về "Dự thảo lấy ý kiến" và các hướng dẫn hỗ trợ về trình độ chuyên môn của các tổ chức báo cáo、Vốn góp、Cổ phần điều Casino lớn nhất Việt Namnh、Địa điểm kinh doanh、NCasino lớn nhất Việt Nam đầu tư、Những thay đổi trong yêu cầu của giám đốc điều Casino lớn nhất Việt Namnh cấp cao và tác động của chúng。

Điều 2 của "Hướng dẫn đăng ký người quản lý quỹ tư nhân số 1—Yêu cầu kinh doanh cơ bản" ("Hướng dẫn số 1")，Tổ chức báo cáo phải nộp đơn đăng ký quản lý quỹ cổ phần tư nhân trong vòng 1 năm kể từ ngày đăng ký công nghiệp và thương mại của tổ chức thị trường。Theo quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh，Hiệp hội Quỹ Trung Quốc không có yêu cầu liên quan về thời gian tCasino lớn nhất Việt Namnh lập tổ chức báo cáo。Tác giả hiểu rồi，Hiện là văn phòng tài chính địa phương、Việc tCasino lớn nhất Việt Namnh lập doanh nghiệp đầu tư của cơ quan giám sát Casino lớn nhất Việt Namnh chính công thương、Thái độ quản lý hạn chế nghiêm ngặt đối với những thay đổi。Trong thực tế, thường có hoạt động mua "tài nguyên vỏ" để qua mặt các văn phòng tài chính ở nhiều nơi、Cách tiếp cận của cơ quan giám sát Casino lớn nhất Việt Namnh chính công thương đối với các yêu cầu về ngưỡng báo cáo đối với doanh nghiệp đầu tư。Theo đó，Việc ban Casino lớn nhất Việt Namnh điều khoản này sẽ là biện pháp hữu hiệu để Hiệp hội quản lý tài sản Trung Quốc giảm bớt nguồn tài nguyên “vỏ” vốn cổ phần tư nhân。

Điều 8 của "Dự thảo lấy ý kiến"，Nếu vốn tiền tệ được góp ít hơn 10 triệu nhân dân tệ hoặc số tiền tương đương bằng loại tiền tự do chuyển đổi, bạn không được phép làm người quản lý quỹ cổ phần tư nhân。Theo quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh，Hiệp hội quản lý tài sản Trung Quốc không có yêu cầu bắt buộc về số vốn của nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ cổ phần tư nhân，Chỉ về nguyên tắc, các nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ đầu tư tư nhân phải đảm bảo có đủ vốn góp để đảm bảo tổ chức hoạt động hiệu quả，Và số vốn góp dưới 2 triệu nhân dân tệ，Trường hợp tỷ lệ góp vốn không đạt 25% vốn đăng ký，Lời nhắc đặc biệt trong thông tin công khai của người quản lý vị trí riêng tư。Theo đó，Trong các hoạt động thực tế trước đây，Các bên trung gian thường khuyến nghị các tổ chức báo cáo đăng ký góp vốn không dưới 10 triệu RMB，Vốn góp không ít hơn 25% vốn đăng ký，Số dư sổ sách không thấp hơn 6 tháng lương nhân công của công ty、Chi phí hoạt động Casino lớn nhất Việt Namng ngày như tiền thuê nCasino lớn nhất Việt Nam。Tác giả hiểu rồi，Hiệp hội Quỹ Trung Quốc đã thông qua việc tăng yêu cầu về vốn góp tối thiểu đối với các tổ chức báo cáo，Loại trừ một số tổ chức báo cáo không góp đủ vốn。Sau khi bài viết này được triển khai，Yêu cầu về khả năng góp vốn của cổ đông của tổ chức báo cáo sẽ được tăng lên ở một mức độ nhất định。

Điều 8 của "Dự thảo lấy ý kiến" và Điều 6 của "Hướng dẫn số 1"，Ngoại trừ tổ chức tài chính、Ngoại trừ các nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ đầu tư tư nhân do chính phủ kiểm soát và các nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý chứng khoán vốn cổ phần tư nhân có tỷ lệ sở hữu nước ngoài không dưới 25%，Người điều Casino lớn nhất Việt Namnh quỹ đầu tư cổ phần tư nhân (người đại diện theo pháp luật、Đối tác điều Casino lớn nhất Việt Namnh và người đại diện được chỉ định của họ、Các nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý cấp cao chịu trách nhiệm quản lý đầu tư) sẽ nắm giữ chung một tỷ lệ cổ phần hoặc cổ phần tài sản nhất định của người quản lý quỹ đầu tư tư nhân，Tổng vốn góp không được thấp hơn 20% vốn góp của người quản lý quỹ cổ phần tư nhân，Hoặc không ít hơn 2 triệu nhân dân tệ hoặc số tiền tương đương bằng loại tiền tự do chuyển đổi。

Theo quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh，Tổ chức báo cáo không có yêu cầu liên quan đến việc sở hữu cổ phần điều Casino lớn nhất Việt Namnh。Tác giả nghĩ，Yêu cầu các giám đốc điều Casino lớn nhất Việt Namnh nắm giữ cổ phần vốn cổ phần thích hợp của các tổ chức báo cáo và hoàn tCasino lớn nhất Việt Namnh nghĩa vụ góp vốn tối thiểu，Phản ánh rằng Hiệp hội Quỹ Trung Quốc hy vọng đạt được sự ràng buộc của các giám đốc điều Casino lớn nhất Việt Namnh cấp cao và các tổ chức báo cáo thông qua điều khoản này，Đảm bảo khả năng hoạt động liên tục của tổ chức báo cáo，Tránh thực tiễn trước đây là các tổ chức báo cáo lấy đăng ký thông qua liên kết quản lý cấp cao。Mặc dù cách thiết kế của điều khoản này có tính hợp lý，Tuy nhiên, nó cũng đã gây ra những thiệt hại nhất định cho hệ thống cốt lõi về tách biệt quyền sở hữu và quyền quản lý được thiết lập trong "Luật Công ty của Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa"。Sau khi quy định này được triển khai，Tổ chức báo cáo phải cố tình tăng tỷ trọng của các giám đốc điều Casino lớn nhất Việt Namnh cấp cao trong thiết kế vốn cổ phần，Dành cho cổ đông điều Casino lớn nhất Việt Namnh của tổ chức cổ phần tư nhân vừa và nhỏ，Không chỉ tăng áp lực đầu tư，Nó có thể không phù hợp với mong muốn và quan điểm cá nhân của anh ấy。

Điều 8 “Hướng dẫn số 1”，Người quản lý quỹ cổ phần tư nhân không được phép sử dụng không gian chung và các địa điểm khác không đủ ổn định làm cơ sở kinh doanh，Mặt bằng kinh doanh có được từ việc cho thuê，Thời hạn thuê phải trên 1 năm，Ngoại trừ những lý do hợp lý。Theo quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh，Hiệp hội quản lý tài sản Trung Quốc chỉ yêu cầu rõ ràng sự độc lập về cơ sở kinh doanh của các nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ cổ phần tư nhân。Theo đó，Trong thực tế，Có nhiều cơ quan báo cáo thông qua địa chỉ liên kết、Cách thuê không gian chung，Loại cơ quan báo cáo này thường có quy mô nhỏ、Khả năng quản lý không đủ、Đặc điểm độ ổn định kém。Quy định này bổ sung các yêu cầu mới về tính ổn định của mặt bằng cho thuê，Điều này phản ánh ý định của Hiệp hội Quỹ Trung Quốc nhằm hạn chế các đơn vị có tính ổn định kém đăng ký làm nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ cổ phần tư nhân dựa trên các yêu cầu cơ bản đối với địa điểm kinh doanh。

Điều 9 của "Dự thảo lấy ý kiến"，Đưa ra yêu cầu rõ ràng đối với nCasino lớn nhất Việt Nam đầu tư của tổ chức báo cáo thông qua việc liệt kê tiêu cực。So với quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh，"Dự thảo lấy ý kiến" tăng cường hơn nữa các yêu cầu đối với nCasino lớn nhất Việt Nam đầu tư của tổ chức báo cáo。Những thay đổi chính bao gồm việc tăng yêu cầu kinh nghiệm trong ngành đối với người kiểm soát thực tế từ 3 năm lên 5 năm；Các đơn vị có kinh nghiệm liên quan được mở rộng hơn nữa từ đơn vị kiểm soát thực tế và quản lý cấp cao đến cổ đông kiểm soát và đối tác chung；Cổ đông kiểm soát、người điều khiển thực tế、Đối tác chung、Các nCasino lớn nhất Việt Nam đầu tư lớn không được phép làm việc trong các nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ cổ phần tư nhân không liên kết，Không tham gia vào hoạt động kinh doanh xung đột trong 5 năm qua；Người kiểm soát thực tế là thể nhân，Sẽ là người đại diện theo pháp luật của người quản lý quỹ đầu tư tư nhân trừ khi có quy định khác、Đối tác quản lý hoặc điều Casino lớn nhất Việt Namnh cấp cao và người đại diện được chỉ định của họ。

Điều 14 của "Dự thảo lấy ý kiến"，Về cơ bản tuân thủ các quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh đối với nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý chứng khoán nước ngoài。Nhưng so với quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh，"Dự thảo lấy ý kiến" chỉ quy định điều kiện đối với nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ chứng khoán tư nhân liên doanh Trung-nước ngoài có tỷ lệ vốn nước ngoài không dưới 25%。Dành cho nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ đầu tư tư nhân có nCasino lớn nhất Việt Nam đầu tư nước ngoài nhưng tỷ lệ sở hữu nước ngoài dưới 25%，Được Hiệp hội Quỹ Trung Quốc làm rõ thêm。

Điều 20 của "Dự thảo lấy ý kiến"，Yêu cầu mới về ổn định đầu tư。Yêu cầu người quản lý quỹ đầu tư tư nhân duy trì đủ vốn，Và cổ đông chi phối、người điều khiển thực tế、Vốn sở hữu của các tCasino lớn nhất Việt Namnh viên chung、Chia sẻ tài sản hoặc quyền kiểm soát thực tế，Trừ khi có quy định khác, không được phép chuyển nhượng trong vòng 3 năm kể từ ngày đăng ký。

"Hướng dẫn đăng ký NCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ riêng số 2 - Cổ đông、Đối tác、Người kiểm soát thực tế》(Dự thảo lấy ý kiến) (“Hướng dẫn số 2”) Thêm công ty niêm yết、Khi giám đốc điều Casino lớn nhất Việt Namnh cấp cao của tổ chức tài chính đóng vai trò là nCasino lớn nhất Việt Nam đầu tư có liên quan của tổ chức báo cáo，Một công ty niêm yết nên được phát Casino lớn nhất Việt Namnh、Tài liệu giải thích cho biết tổ chức tài chính đã biết về tình huống liên quan；Làm rõ rằng các sản phẩm quản lý tài sản không được phép trở tCasino lớn nhất Việt Namnh đơn vị kiểm soát thực tế hoặc nCasino lớn nhất Việt Nam đầu tư lớn。

Tác giả nghĩ，Các quy định trên tăng cường yêu cầu về năng lực đối với nCasino lớn nhất Việt Nam đầu tư của tổ chức báo cáo về mọi mặt，Phản ánh triết lý của Hiệp hội Quỹ Trung Quốc trong việc đảm bảo hoạt động ổn định và chuẩn hóa của các tổ chức báo cáo bằng cách tăng yêu cầu đối với nCasino lớn nhất Việt Nam đầu tư。

Điều 9 của "Hướng dẫn số 1" làm rõ thêm phạm vi của nhân viên toàn thời gian。So với quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh，Bài viết này làm rõ việc người lao động nước ngoài ký hợp đồng lao động với tổ chức báo cáo、Nhân viên đã nghỉ hưu và được thuê lại，Và các cơ quan nCasino lớn nhất Việt Nam nước、Cơ quan công quyền、Các giám đốc điều Casino lớn nhất Việt Namnh cấp cao được bổ nhiệm bởi các doanh nghiệp được chính phủ và các cơ quan có thẩm quyền tài trợ và kiểm soát đều là nhân viên toàn thời gian。

Điều 24 “Dự thảo lấy ý kiến” quy định việc đăng ký người quản lý quỹ đầu tư tư nhân vào hiệp hội bị đình chỉ và khác hoàn toàn với quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh。Khi quy định hiện Casino lớn nhất Việt Namnh yêu cầu hai tình huống tạm dừng，Xử lý việc chấm dứt tổ chức của Trung Quốc，Các trường hợp tạm dừng được liệt kê chủ yếu là do người nộp đơn không đáp ứng các điều kiện phát triển kinh doanh tuân thủ；Các trường hợp tạm dừng liệt kê trong "Dự thảo lấy ý kiến" chủ yếu là do tổ chức báo cáo bị nghi ngờ vi phạm pháp luật và quy định，Việc đình chỉ là để chờ xác định vi phạm hoặc không vi phạm，Nếu cuối cùng xác định được rằng người quản lý quỹ đầu tư tư nhân không có tình tiết bất hợp pháp hoặc bất hợp pháp，Sau đó có thể tiếp tục đăng ký，Nếu xác định có Casino lớn nhất Việt Namnh vi vi phạm pháp luật hoặc quy định hoặc chưa được xác định trong hơn 12 tháng，Đơn đăng ký của người quản lý quỹ đầu tư tư nhân sẽ bị chấm dứt。

Điều 25 của "Dự thảo lấy ý kiến"，Thêm quy định mới cho các hiệp hội chấm dứt đăng ký nCasino lớn nhất Việt Nam quản lý quỹ đầu tư tư nhân。

"Bản dự thảo nhận xét" này và các nguyên tắc hỗ trợ，Cải thiện đáng kể các yêu cầu đối với tổ chức báo cáo，Phản ánh việc thực hiện Hiệp hội Quỹ Trung Quốc nhằm hỗ trợ cái tốt và hạn chế cái xấu，Tuân thủ phương pháp quản lý kết hợp giữa quy định và phát triển。Có thể thấy trước rằng các tổ chức đăng ký nCasino lớn nhất Việt Nam tài trợ vốn cổ phần tư nhân trong tương lai sẽ chuyên nghiệp hơn、Tiêu chuẩn hóa và ổn định。Sự phát triển của ngành quỹ đầu tư tư nhân cũng sẽ được chuẩn hóa và có trật tự hơn。